Hãy đối mặt với sự thật là không có cách nào dễ dàng để chọn cổ phiếu cho danh mục đầu tư của bạn. Bạn sẽ cần bỏ ra rất nhiều công sức, thời gian nghiên cứu, chưa kể đến tiền bạc để có thể đưa ra được lựa chọn đúng đắn. Bạn cũng sẽ cần một chiến lược khả thi, phù hợp với các mục tiêu ngắn và dài hạn của mình. Có thể bạn là một nhà đầu tư chỉ số, dạng nhà đầu tư thụ động, chọn cổ phiếu và hy vọng nó sẽ phản ánh lợi nhuận tương đương mức trung bình của thị trường chứng khoán. Hoặc bạn có thể là một nhà đầu tư tăng trưởng. Dạng nhà đầu tư này tìm kiếm lợi nhuận cổ phiếu dựa trên giá trị mà họ cảm nhận được từ một công ty và tiềm năng tăng trưởng của nó. Một chiến lược khác là đầu tư giá trị, đòi hỏi các nhà đầu tư phải vượt qua tất cả các xu hướng trên thị trường. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm những công ty mạnh mẽ có năng lực duy trì đà tăng trưởng.
Trong bài viết này, chúng ta hãy cùng xem xét về chiến lược đầu tư giá trị, và liệu lĩnh vực ngân hàng có phải là một lựa chọn tốt khi sử dụng chiến lược này hay không. Bật mí nhé, lĩnh vực ngân hàng LÀ MỘT LỰA CHỌN TỐT ĐỂ ĐẦU TƯ GIÁ TRỊ. Nhưng câu hỏi thực sự cần đặt ra là làm cách nào để kết hợp đầu tư giá trị vào lĩnh vực ngân hàng?
Đầu tư giá trị là gì?
Đầu tư giá trị là một chiến lược được sử dụng bởi những nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có vẻ như được giao dịch với giá thấp hơn giá trị nội tại hoặc giá trị sổ sách của chúng. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm những cổ phiếu mà giá thị trường không phản ánh đầy đủ dòng tiền trong tương lai của một doanh nghiệp. Về cơ bản, những nhà đầu tư này tin rằng cổ phiếu họ chọn đang bị định giá thấp bởi thị trường. Họ thường tích cực mua cổ phiếu trong lúc mà người khác đang bán — nghĩa là trong những thời điểm có tin xấu, thị trường suy giảm hoặc điều kiện kinh tế yếu kém. Nhưng khi hầu hết mọi người đuổi theo những cổ phiếu tăng phi mã, các nhà đầu tư giá trị lại làm ngược lại: Họ bán.
Các nhà đầu tư giá trị tập trung vào các mục tiêu dài hạn hơn là ngắn hạn. Những giai đoạn khó khăn trên thị trường hoặc của từng cổ phiếu tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư giá trị mua với mức chiết khấu hấp dẫn. Ngành ngân hàng khá nhạy cảm với chu kỳ kinh tế nên dễ bị tác động bởi các yếu tố cực đoan về giá cả và định giá, điều này khiến các cổ phiếu ngân hàng trở nên thu hút đối với các nhà đầu tư giá trị.
Lĩnh vực ngân hàng
Lĩnh vực ngân hàng hay lĩnh vực tài chính bao gồm các công ty cung cấp cho người tiêu dùng các dịch vụ tài chính. Bao gồm các ngân hàng bán lẻ, công ty bảo hiểm và công ty dịch vụ đầu tư. Lĩnh vực này có tác động lớn đến nền kinh tế, khi nó càng mạnh thì nền kinh tế cũng càng trở nên mạnh mẽ. Nhưng khi lĩnh vực này suy yếu - ví dụ như các sự kiện từng dẫn đến cuộc Đại suy thoái - nền kinh tế cũng bắt đầu đi xuống. Vì vậy một nền kinh tế phát triển lành mạnh, ổn định đòi hỏi phải có một lĩnh vực tài chính ngân hàng mạnh.
Nhiều cổ phiếu trong lĩnh vực này trả cổ tức, mà nhiều nhà đầu tư giá trị tin rằng đó là một dấu hiệu tốt về chất lượng của một công ty. Lịch sử trả cổ tức càng dài thì điều đó càng tốt cho nhà đầu tư, vì nó thể hiện thành tích tốt của công ty. Nó cũng cho thấy rằng công ty có lịch sử chia sẻ lại cho các nhà đầu tư một phần lợi nhuận.
Quan trọng: Cổ tức thể hiện thành tích tốt kéo dài của công ty và cho thấy lịch sử chia sẻ lợi nhuận với các nhà đầu tư.
Cuối chu kỳ kinh tế
Lúc này, nỗi sợ hãi tràn lan trên toàn thị trường. Đây là môi trường mà cảm xúc là yếu tố thúc đẩy giá thay vì các yếu tố cơ bản. Cổ phiếu ngành ngân hàng bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề vì chúng sử dụng đòn bẩy lớn và có mối liên hệ mật thiết với nền kinh tế. Bảng cân đối kế toán của ngân hàng thường hoạt động ở mức đòn bẩy hai con số, do đó, một tổn thất nhỏ về giá trị tài sản có thể khiến các ngân hàng mất khả năng thanh toán. Điều này làm tăng thêm các thái cực phi lý thường được tìm thấy khi thị trường suy yếu.
Khi ngân hàng thực hiện các khoản cho vay cần phải hoàn trả vào giai đoạn này, rủi ro không thu hồi được nợ sẽ cao hơn nhiều. Hoạt động cho vay mới cũng trở nên khó khăn, vì nền kinh tế lúc này khiến mọi người không muốn hoặc không thể chấp nhận rủi ro. Kết hợp cùng những vấn đề này là lãi suất giảm, khiến các ngân hàng sinh lời kém hơn. Tuy nhiên, điều này lại rất hữu ích đối với giá tài sản, qua đó giúp sửa chữa bảng cân đối kế toán của ngân hàng.
Đầu tư ngắn và dài hạn
Quan điểm của một nhà đầu tư giá trị có thể được hiểu rõ hơn thông qua mô tả về thị trường chứng khoán của Benjamin Graham. Ông mô tả thị trường như một cỗ máy biểu quyết trong ngắn hạn, nhưng là một cái cân trong dài hạn. Ý nghĩa của phép ẩn dụ này là trong ngắn hạn, giá cổ phiếu được quyết định bởi cảm xúc và ý kiến của những người tham gia thị trường. Nhưng trong dài hạn, giá cả được thúc đẩy bởi kết quả hoạt động thực tế của doanh nghiệp.
Graham được coi là cha đẻ của đầu tư giá trị, ông nhấn mạnh việc nên tập trung vào các nguyên tắc cơ bản dài hạn của cổ phiếu. Vì cổ phiếu ngân hàng có lẽ là đối tượng dễ bị ảnh hưởng nhất bởi những tác động của cảm xúc ngắn hạn do tính chất đòn bẩy và bản chất của hoạt động kinh doanh, nên việc các nhà đầu tư giá trị bị thu hút vào lĩnh vực này là điều hiển nhiên.
Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các cổ phiếu có tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) thấp. Đôi khi, nếu một công ty thực sự gặp khó khăn, công ty đó có thể thua lỗ, khi đó chỉ số này kém hữu ích hơn so với doanh số bán hàng hoặc tỷ suất lợi nhuận gộp. Một thước đo giá trị khác là tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B). Giá trị sổ sách của công ty phản ánh giá trị kế toán của công ty sau khi hạch toán tất cả các khoản nợ phải trả.
Comments