VNindex tiếp tục hồi phục với thanh khoản thấp và nhờ vào sự “nâng đỡ” của khối ngoại. Kịch bản tốt nhất sẽ là gì?
Nhìn vào bản đồ dòng tiền thế giới, kênh cổ phiếu đã rơi vào vùng suy yếu trong khi dòng tiền vào kênh hàng hóa nông nghiệp và trái phiếu chính phủ cải thiện. Các quỹ đầu tư bất động sản hút tiền mạnh và đang tiền vào vùng dẫn dắt. Hàng hóa năng lượng vẫn là kênh hút tiền kém nhất bên cạnh USD. Dòng tiền có khả năng cải thiện ở kênh trái phiếu doanh nghiệp dù hiện tại vẫn đang kém.
Thị trường Việt Nam 16/07
Chỉ số VNIndex tiếp tục duy trì xu hướng hồi phục với thanh khoản thấp, đây là phiên thứ 4 liên tiếp VNIndex giao dịch ở mức dưới 20.000 tỷ. Đóng góp cho sự hồi phục của phiên 18/7 vừa qua chủ yếu đến từ sự phục hồi của VIC, MSN, GVR và ACB. Trong khi VHM và BCM tác động tiêu cực nhất tới chỉ số. Các ngành hàng tiêu dùng thiết yếu và công nghệ thông tin có sự tăng trưởng tích cực trong phiên với mức tăng lần lượt 1.63% và 1.46%, trong khi tài chính, năng lượng và chăm sóc sức khỏe chứng kiến sự suy giảm.
Khối ngoại mua ròng nhẹ 26 tỷ trong phiên vừa qua với việc "gom hàng" NVL, VIC, MSN và VNM, trong khi bán ròng CTG, HSG và VCB. Trong tuần vừa qua, khối ngoại liên tục mua ròng nhờ vào Fubon FTSE Vietnam ETF khi quỹ này tiếp tục hút ròng 86,3 triệu USD (khoảng 2.000 tỷ đồng) trong tuần giao dịch qua và toàn bộ đã được giải ngân vào Thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây là bệ đỡ giúp cho đà sụt giảm của VNIndex chậm lại sau cú điều chỉnh đầu tháng 7 vừa qua.
Tự doanh cũng có động thái tương tự khối ngoại khi bán ròng 183 tỷ trong phiên, tập trung ở ngành tài chính như TCB, VPB và một số cổ phiếu lớn như VIC và NVL.
Chiến lược thị trường 19/7
Dữ liệu phân tích kỹ thuật và định lượng của chúng tôi dựa trên các chỉ báo động lực và mức độ biến động của thị trường cùng nhiều chỉ báo cơ bản cho thấy sự sợ hãi của đám đông đã lên đến mức cao, mở ra cơ hội cho những nhà giao dịch đi ngược đám đông theo lý thuyết Contrary Opinion (CO), vốn rất thịnh hành trong phân tích kỹ thuật hiện đại trên thế giới nhưng chưa được biết đến nhiều tại Việt Nam.
Theo tính toán của chúng tôi dựa trên chỉ báo CO, khả năng thị trường giảm 10% hiện vào khoảng 16.31%, cao hơn so với phiên giao dịch trước ngày 16/07 là 11.76%, cho thấy rủi ro đang tăng. Tuy nhiên mức độ rủi ro vẫn đang nằm ở vùng thấp cho thấy cơ hội mua và nắm giữ dài hạn. Ngoài ra, thanh khoản thị trường vẫn đang thấp, cho thấy dòng tiền vẫn còn đang nghi ngờ và do dự, mở ra nhiều cơ hội mua giá thấp cho những nhà đầu tư ngược xu hướng.
Bên cạnh đó, công cụ phân bổ dòng vốn Alphabia Market Timing của chúng tôi giảm tỷ lệ mua mới từ 50% xuống 33% hoặc nắm giữ cổ phiếu và đề xuất phân bổ dòng vốn vào các lớp tài sản với tỷ lệ 66.5% cổ phiếu và 33.5% tiền mặt.
Comments